更多精彩 >

騰訊還是那個騰訊

2018-11-16 16:00:48   來源:投資家網專欄  作者:創業家 

摘要:11月14日港股收盤后,騰訊公布了2018年第三季度財報。這也是騰訊組織架構大調整后首次披露財報。

營收增速放緩,但高于市場預期



財報顯示,騰訊第三季度營收806億元,同比增長24%??傮w來看,雖然低于2016年同期52%和2017年同期61%的增速,但是營收已經高于804.1億元的市場預期。對此,騰訊解釋為,這主要受益于支付相關服務、網絡廣告、數字內容銷售以及云服務的增長。


騰訊第三季度凈利潤233.3億元,同比增長30%,依然高于183.9億元的市場預期。騰訊對此的解釋為,主要是由于投資相關項目產生的其他收益凈額較去年同期增加。騰訊投資收益如此之好,也難怪在此前會被外界認為越來越像一家投資公司。


值得一提的是,根據財報披露,QQ智能終端月活躍賬戶同比增長6.9%至6.979億;微信及WeChat月活躍賬戶達10.825億,同比增長10.5%。在社交App用戶增長緩慢的當下,算是交出了一份不錯的成績單。


但事實上,財報發布前夕,市場中看空騰訊的人不少。



股價方面,截至14日收盤,騰訊跌0.8%,收于272.2港元。從今年年初至今,騰訊股價已較高點跌去32.81%。


持悲觀情緒的不只有股民,多家投行也紛紛下調目標價格和收入預期。2018年11月12日,麥格理將騰訊目標價由532港元將至520港元;美銀美林將目標價由459港元下調至422港元……不過,有意思的是,投行們邊下調目標價格,邊維持“買入”評級。


騰訊本季度的財報,想必可以給一些股民和投行打上一針興奮劑。有網友看完財報后感嘆,“騰訊還是那個騰訊?!?/p>


游戲同比下降4%,但手游依然在增長


具體業務方面,先來看看備受關注的游戲業務。


財報顯示,騰訊網絡游戲收入同比下降4%至258.13億元。


PC端游戲方面,本季度營收124億元,同比下降15%,環比下降4%。不過,騰訊的解釋也似乎合情合理,“這是因為用戶逐漸向手機游戲遷移,以及去年同一季的基數較高所致?!?/p>


手機游戲方面,騰訊2018年第三季度營收195億元,同比增長7%,環比增長11%。在騰訊看來,之所以能在大環境不佳的情況下有這樣的增速,全憑本季度發布的10款新游戲的貢獻,包括《自由幻想手游》、《我叫MT4》、《圣斗門星矢》。這三款游戲均為二次元等泛娛樂題材。


騰訊作為B站的第五大股東,也欲在二次元領域有所發展。根據財報,在騰訊15款獲商業化批準、但尚未推出的游戲中,大部分是基于現有IP的角色扮演游戲及動作類游戲。


除了已發布的新游戲,騰訊還特別提到了之前的國民級游戲《王者榮耀》:受益于旺季因素和皮膚定制化,使《王者榮耀》付費用戶環比有所增長。另外,按照日活和月活賬戶計算,《王者榮耀》依然保持著領先地位。


在國內確實遭到了游戲版號停發、總量調控的政策影響的騰訊,在國外卻做的風生水起。騰訊開發的《PUBG MOBILE》(創業家&i黑馬注:吃雞手游)在全球(中國除外)成為第二歡迎的手游。


總體來看,騰訊游戲的情況要好于其他游戲上市公司。


據媒體統計,已經發布2018年第三季度財報的46家國內游戲公司中,營收超過10億的僅有3家,而凈利潤低于2000萬的就有19家。


*圖片來自網絡

圖片來自網絡


從上圖中可以看到,除了巨人網絡有36.24%的增速外,其他公司均有下降,奧飛娛樂、星輝娛樂更是分別下降了15.26%和21.42%。


值得一提的是,騰訊在財報中特地寫了這么一段,“作為中國領先的游戲企業,我們致力于為孩童打造健康的游戲環境,我們已自行對成年人士的游戲行為進行嚴格的限制,并與最近采取實名身份及人臉識別措施以加強有關限制的執行?!?/p>


在當下,騰訊可以說求生欲非常強了。


廣告收入兇猛


騰訊將收入增速的接力棒,從游戲交到了廣告收入手上。


從財報中可以看出,騰訊廣告收入喜人。


數字內容方面,收費增值注冊賬戶同比增長23%至1.54億。這主要由于電視劇《如懿傳》等受到用戶歡迎的內容,推動了付費用戶的增長。


網絡廣告方面,收入實現同比47%及環比15%的增長。這一方面是受益于電視劇的成功商業化和資質綜藝節目的贊助廣告增加,另一方面還是受益于小程序。


“這主要受微信朋友圈、小程序、移動廣告聯盟及QQ看點所推動。我們持續通過本地廣告代理商合作,將微信支付商戶轉化為廣告主,為微信朋友圈擴大了長尾廣告主的基數?!彬v訊在財報中解釋道。


可以看出,已快2歲的小程序正在發力。創業家&i黑馬此前從騰訊云方面了解到,小程序公司基本都會采用騰訊云的服務,不過由于小程序尚在發力階段,其帶來的收入可以忽略不計。等待小程序日漸成熟之后,或可成為各業務部門的業績支撐點。


另外,如果小程序真的如外界所說可以取代90%的App,可以給騰訊增加多少市值?


騰訊云今年前三季度收入已超60億元


還有一些未分配的成績如下:


根據財報,騰訊的其他業務收入同比增長69%,環比增長16%,主要來自于支付相關服務和云服務的貢獻。



先看支付。騰訊依舊保持著中國移動支付的領先地位,日均交易量同比增長超50%,線下商業支付筆數同比增長200%。在今年10月,騰訊還推出了首項跨境移動支付服務,令WeChat Pay香港用戶可以在內地以港元進行人民幣匯率的計算。


再看云服務。在過去,騰訊云等業務會被劃入“其他業務”中,且不會單獨披露財務數據。在本次財報中,騰訊云雖依然被列入“其他業務“中,不過首次披露了其收入和情況。


騰訊在第三季度財報中表示,“我們的云服務收入同比增長逾一倍及錄得環比兩位數百分比增長。本年首三季的收入逾60億元人民幣。我們的云服務在游戲及直播領域維持領先地位,并擴大了我們在金融及零售等其他行業的市場份額。云服務的付費客戶數錄得同比三位數百分比增長?!?/p>


在馬太效應明顯的云計算市場,盡管騰訊在戰略上向產業互聯網傾斜,但依然在


營收阿里云有著不小的差距。據阿里巴巴11月2日發布的2019年財年第二季度財報,當季度云計算營收同比增長90%,至56.67億元人民幣。據此測算,阿里云的收入大約為騰訊云的三倍。


潛在風險所在


在今天披露的財報中,騰訊交上了一份還算可以的答卷,不過還有一些潛在風險需要引起注意:


第一,游戲業務會好嗎?


國內游戲政策“拉閘”,何時可以放開亦未可知。在這種情況下,沒有游戲公司可以獨善其身。而游戲又是騰訊的現金牛業務,其承受的壓力可想而知。


而香港投行“建銀國際”之所以財報發布前夕下調收入預期,就和游戲業務相關。該公司分析稱,政策面暫停審批,新網游仍使行業承壓。即使騰訊在求生設計類游戲領域占主導地位,但依然變現較慢,并預計政策要2019年才會有所好轉。


第二,2B業務何去何從?


今年9月30日,騰訊官方宣布組織架構調整,馬化騰也曾表示,“接下來,騰訊將扎根消費互聯網,擁抱產業互聯網?!?/p>


在財報中,騰訊又對組織架構調整的原因作了解釋,“成立CSIG為傳統行業的數字化轉型提供先進的技術及能力,包括云計算、大數據、AI、安全及基于位置的服務?!?/p>


可以看出,騰訊擁抱2B的決心不可謂不堅決。


不過,2B是個長期且艱苦的戰役,在國內的2B公司中,扎根行業數載仍未盈利的也不在少數。而美國投行美銀美林下調騰訊收入預期的原因之一正是在于,公司為對2B業務的經營開支上升。而這對利潤也會有一定程度的影響。


不過,還好三季度的答卷暫時證明騰訊還是那個騰訊。(作者:常皓靖)


猜你喜歡

短視頻時代汽車營銷怎么玩?騰訊、易車和廣告主都找到了舒服的姿勢

騰訊易車

隨著短視頻的崛起,汽車營銷迎來新的戰場。

2023-11-23

未成年人網絡保護條例來了!騰訊給互聯網同行們打了樣

騰訊

如今,青少年“觸網”日趨低齡化?!?022中國游戲產業未成年人保護進展報告》顯示,9歲及以上未成年人...

2023-11-21

原創

騰訊入股寧丹新藥

騰訊

【#騰訊入股寧丹新藥# 后者從事中樞神經領域藥物研發】

2023-11-14

原創

騰訊、阿里,罕見聯手大模型

騰訊

騰訊、阿里,正聯手大模型。

2023-10-23

原創

騰訊入股游戲公司壹多互娛

騰訊壹多互娛

【#騰訊入股游戲公司壹多互娛# #騰訊投資蛇蛇貪吃游戲公司#】

2023-10-18

第二十五屆高交會開幕在即,見證科技發展的力量!

第二十五屆高交會

今年以來,一級投資的市場環境呈現出一些變化和趨勢。

2023-11-14

中關村科金攜旗下Instadesk受邀出席“2023新加坡金融科技節”!

中關村科金

“中國企服品牌正在加速出海,分食巨頭林立的國際市場。11月15-17日,中關村科金將攜旗下海外品牌I...

2023-11-14

原創

字節跳動,突曝大消息??!

字節跳動

張一鳴隱退后,字節跳動的運氣似乎變差了。

2023-11-14

海爾消金第二期ABS成功發行,力推夠花品牌

海爾消金第二

今年10月,海爾消費金融發布關于未來兩年“海鑫”系列個人消費貸款資產支持證券的注冊申請報告,注冊總金...

2023-11-13

總規模20億,海爾消費金融第二期ABS發行成功

海爾消費金融

11月10日,海爾消費金融成功發行了海鑫2023年第二期個人消費貸款資產支持證券,發行總規模為20億...

2023-11-13

珀萊雅雙11完美收官:天貓、抖音美妝行業第一,樹立國貨典范

珀萊雅

2023年雙十一落下帷幕,珀萊雅再傳捷報。在多個口碑大單品加持下,珀萊雅蟬聯多平臺美妝國貨第一,首次...

2023-11-13

全球最高能效液流電池電堆通過權威機構檢測,星辰新能再創紀錄

星辰新能

日前,北京星辰新能科技有限公司(以下簡稱“星辰新能”)新一代超高效率42kW電堆產品通過北京鑒衡認證...

2023-11-13

海信家電榮獲2023上市公司董事會“最佳實踐案例”獎

海信家電

11月11日,由中國上市公司協會主辦的2023中國上市公司企業家年會在深圳召開,會上重磅發布了“20...

2023-11-13

原創

股價暴漲!華為概念“大妖股”,大搞高溢價收購

華為

總之,軟通動力目前的熱度前所未有之高,它對同方股份的巨額收購,也有眾多疑點需要回復監管部門和股民!...

2023-11-13

投資家網(www.phpscanner.net)是國內領先的資本與產業創新綜合服務平臺。為活躍于中國市場的VC/PE、上市公司、創業企業、地方政府等提供專業的第三方信息服務,包括行業媒體、智庫服務、會議服務及生態服務。長按右側二維碼添加"投資哥"可與小編深入交流,并可加入微信群參與官方活動,趕快行動吧。

避免卡脖子,硬科技如何“逆境”突圍?

2024年1月10日,由投資家網主辦,財經銳眼、有時間協辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權...

VC/PE眼中的“專精特新”

2024年1月10日,由投資家網主辦,財經銳眼、有時間協辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權...

國內首次!可重復使用技術驗證火箭復用飛行成功!

星際榮耀雙曲線二號可重復使用驗證火箭第二次飛行試驗圓滿成功

堅守17年,AI“老兵”要上市了

科創板即將迎來一名新成員。

金山云旗下公司增資至4億美元

金山云旗下公司增資至4億美元

投資家網協辦:首屆深圳灣資本市場年會隆重舉行

投資家網協辦:首屆深圳灣資本市場年會隆重舉行

12月20日,由南山區資本市場協會主辦,投資家網、桐鵬匯財金高管俱樂部協辦的資本巿場年會隨即舉行。

“投資家網·2023中國價值企業榜”重磅發布

“投資家網·2023中國價值企業榜”重磅發布

身處百年未有之大變局,中國經濟這艘萬噸巨輪,早已屹立于世界舞臺中央。

朱民對話瑞?達利歐:2024全球政治風險大于經濟與金融風險|和訊財經2023年會

朱民對話瑞?達利歐:2024全球政治風險大于經濟與金融風險|和訊財經2023年會

在全球經濟經歷了激進加息、經濟增速放緩、地緣沖突、石油減產等種種事件之后,全球經濟增長的態勢繼續放緩...

專家學者齊聚和訊財經2023年會 尋找中國經濟信心之源

專家學者齊聚和訊財經2023年會 尋找中國經濟信心之源

2023行至歲末。在諸多外部不確定因素依然強勢的背景下,中國經濟運行的積極因素正在調整、積累。

蓄勢·共進|第17屆中國投資年會·有限合伙人峰會即將開啟

蓄勢·共進|第17屆中國投資年會·有限合伙人峰會即將開啟

2023年末,充滿高度不確定性的全球經濟、此起彼伏的地緣政治沖突、重構調整的全球供應鏈——投資者正在...

亚洲综合图色国模40p_6080yy 久久 亚洲 日本_97超操人人操人人操_亚洲欧洲自拍拍偷第50页