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天圖投資李康林:未來的品牌屬于“務實的理想主義者”

2020-09-28 23:04:05   來源:投資家網  作者:李錚 

摘要:2020年,投資人李康林度過了自己在天圖投資的第十個年頭。

來源 | 投資家(ID:touzijias)作者 | 李錚

2020年,投資人李康林度過了自己在天圖投資的第十個年頭。10年間,他親歷了這家本土VC/PE穿越周期,由單一幣種邁向雙幣種基金,實現全階段投資(早期-成熟期)的蛻變。

如今扎根大消費領域的天圖投資(下稱,天圖),在市場猶如龐然大物,累計管理13支人民幣基金和3支美元基金,總規模近200億元人民幣。而作為天圖早期基金的重要獵手,天圖合伙人李康林同樣收獲頗豐——投出包括飯掃光、鮑師傅、愛回收、瘋狂的小狗在內的一批優質公司?!巴俄椖?,一定是事和人都對才行,可以提高投資成功率?!崩羁盗终f。

天圖投資合伙人 李康林

金融圈老兵扎根VC/PE

電話連線另一端,李康林向投資家網簡要、干脆地闡述著自己在大消費領域成功投資的原因——“在邊界內找到最擅長那部分,保持激情,持續深耕,挖出最好的賽手”。

回想畢業至今的工作履歷,他總結,“一直在思考中摸索,尋求突破?!?/p>

2001年,李康林從中央財經大學畢業進入東方證券從事投行工作。在具備保薦代表人身份后的時間節點,他同很多投行出身的人一樣,在這個時間節點考慮起未來:要么繼續做投行,要么從賣方跳到買方。

沒過多猶豫,他選擇了后者。

在與投資家網對話時李康林坦言,“比較喜歡做一些有挑戰性的事,投資正是一個可以滿足挑戰欲的事業?!?007年,他告別投行,進入國金證券從事直投業務,正式進軍投資圈。

券商做直投的3年,李康林對股權投資又有了全新認知,特別是對消費方向由衷熱愛,為更加專業做投資,3年后,他告別工作近10年的券商,轉戰VC/PE。2010年,李康林加盟天圖,一干10年,從成熟期做到早期,為這家專注在大消費領域的投資機構,開疆擴土。

都說投資圈有兩類人,一類是,具有前瞻性意識的投資人,他們往往洞察行業先機,找到洼地;另一類是,潛心研究某一領域的投資人,他們會通過對行業的深入了解對項目作出清晰判斷。

李康林顯然兩者兼顧?!叭?0年+VC/PE10年”的“非典型”經歷,讓他成為市面上為數不多了解創業者、企業發展全階段需求的人,幫助他在做早期投資時,看的更準。

“務實的理想主義者”

天圖10年的投資生涯,讓李康林經歷了股權投資行業的熱與冷。

他見證過一個個風口的崛起,也看到過“豬”從天上掉下來,他很清楚自己的邊界在哪。守住底線,保持自律,認真思考,在擅長的邊界內找到最好賽手,是他給投資家網留下的印象。

李康林認為,大消費是一個比較容易變化的領域,居民的消費水平在變,消費意識在變,消費結構在變,消費群體在變,這對投資人、創業者來說都是一個考驗?!斑@個過程中,就需要保持頭腦冷靜,恪守紀律,既要避坑,又要找到適合投資的那片洼地?!?/p>

按照早期投資重點投人的思路,他建立起一套非常實用判斷人的標準,且取了個優雅的名字——“務實的理想主義者”。投出“這群人”,正成為他當下看項目的一個重要參考標準。

所謂“務實的理想主義者”要滿足兩個條件:首先,創業者一定要腳踏實地的懂產品,愿意在產品上花時間,這是內核,一定要了解消費者對產品的預期;其次,創業者要擁有理想,有更宏大的目標和價值觀,立志于讓這個世界變得更美好。具體到公司發展來說,便是要有獨特業務模式,有足夠多的亮點,能夠快速搶占市場份額的優質項目。

這并非空話。2020年,在他主導下,天圖又拿下了兩個項目:一個是專注于嬰童用品的品牌BeBe Bus;一個是植物油為核心的護膚電商品牌LAN。

李康林向投資家網表示,10年前天圖就將嬰童領域全部刷了一遍,但那時候市場里品牌的同質化競爭嚴重,供應鏈驅動為主?!?0年間,天圖都沒有在嬰童領域投資,為什么?因為,既不務實,也沒有理想。上半年,看到BeBe Bus團隊后,有點興奮,他們把產品打磨得很好,愿意在行業內深耕,另外一個是,創始人有更遠大抱負且對消費者有精準的洞察?!?/p>

LAN也是“務實的理想主義者”標準中非常典型的一個?!癓AN在產品上花了很多時間搞研發,做供應鏈,這對我來是個很看中的點,通過自身努力,讓行業和消費者體驗到更好產品與服務,輸出一個讓世界變得更美好的價值觀?!?/p>

70%時間“陪伴”創業者

2020年,一場突如其來的“全球黑天鵝”事件,擾亂了VC/PE、企業腳步,給消費領域也帶來了巨大沖擊?!巴顿Y節奏在一季度肯定有所放緩,整個行業都一樣,但我們二季度起逐漸恢復正常?!崩羁盗终f。不過,他也強調,后疫情時代下,投資人應更關注創業者的心態。

為此,李康林將70%-80%時間用在與創業者的交流上。在他看來,創業者當下需要的不僅是錢及資源?!按蠖鄶祫摌I者現在面臨的關鍵問題是,疫情之中,不知道下一步該做什么,這是個令人恐懼的事情。創業者需要有平等的交流對象,因此,投資人的陪伴非常重要?!?/p>

“其實陪伴創業者不單是幫助他們擺脫恐慌局面,還有一個重要原因是,投資人必須要站在創業者立場持續思考問題,實現自我提升,如果你不知道創業者想什么,消費者在關注什么新東西,怎么投項目?”李康林如是說。

從天圖投出第一個案子到現在,李康林從來沒有放下過對投資這件事的思考。他覺得,為LP持續帶來收益與充滿理想情懷并不沖突。他說,自己其實就是一個典型“務實的理想主義者”,“沒有更高價值觀,投出的項目未必能走長遠,走不長遠,又何談回報率呢?”

以下為投資家網與天圖投資合伙人李康林的部分對話實錄。

投資家網:加入天圖10年,您最大的感觸是什么?

李康林:剛加入天圖的時候,還屬于什么領域都在看,大概從2012年開始,我們逐步聚焦在消費領域上,別人做加法的時候,我們再做減法,深耕在消費領域。我覺得,最大感觸還是術業有專攻,投資本身是一個認知變現的事,在一個領域里深耕,才能有明顯的認知優勢。

投資家網:您覺得,當下消費細分領域有哪些不錯的機會?

李康林:2020年肯定是一個非常好的投資時間點,至于消費細分領域機會,其實我們永遠都是要全渠道覆蓋,沒有什么細分領域,你其實不知道在哪一個方向,突然會有一個創業者橫空出世,帶動整個行業升級,因此必須對全渠道保持信息敏感度。

投資家網:今年VC/PE股權投資行業,受寒冬及疫情雙影響下,還是受到不小打擊,分化明顯,頭部效應與圈層化加劇,特別是在創業板注冊制落地后,行業是否會加速洗牌?天圖作為一個在消費領域扎根的機構該如何去適應變局?

李康林:會導致投資機構的洗牌。那些在資本寒冬里拿不到錢的投資機構,基本上要冬眠或者轉行。同時,這也對創業領域產生洗牌,過去資本市場繁榮的時候,很多高歌猛進的初創企業,尤其是通過燒錢快速搶占市場份額的企業也會受到抑制。

但從好的方面想,疫情可能會逼出來更多的創新和效率的提升,創業者變得更理性,公司不那么燒錢。這個時候也是有一些機會偏愛這些優秀的創業者,即使是這樣的時候也還能找到融資。天圖會長期深耕消費領域投資,以研究驅動專業化的投資和服務能力,自身抗周期能力相對較強。同時,天圖也會繼續秉持價值投資理念,不斷發現新的投資主題和投資策略,構建多策略、多主題的投資組合。

投資家網:在投資圈,特別是在消費升級方向做投資,如果讓您做一個總結,最想說的是?

李康林:沉迷于挖掘“務實的理想主義者”。

投資家網:做投資很考驗人的耐心與前瞻能力,有時需要靜心思考,有時又要快速決策,您是如何做好這兩個點的?

李康林:我覺得這兩者其實完全可以兼顧,一個合格的投資經理對于投資的深度思考是永遠不會停止的。投資人一年可能扣扳機的就那么幾單,不斷思考與觀察與不同行業的佼佼者交流,包括不斷創業者交流,三人行必有我師,不是一句空話,必然持續有所得,永不停止的思考,才能做到快速決策,這顯然是一個合格投資人的基本素質。

投資家網:您現在的夢想是什么?

李康林:我希望,找到那些致力于讓世界變得更美好的優秀團隊,陪伴他們一起成長。


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